完整备考计划 · CFA L1 2027年5月考季

一、报考关键节点 · Registration Milestones

注意：付费延期（paid deferral，USD 449）自 2027 年 2 月考季起取消。报 5 月后若缺考，报名费作废（仅医疗等紧急延期保留，手续费 USD 100）。请在 10 月 14 日前确认 5 月时间可行再报名。

以 2027 权重为基准、结合科目难度与体量调整（FSA 体量最大、QM 前置基础）：

科目	2027 权重	建议学时	第一遍占比	备注
数量方法 QM	11–14%	45h	30h	最先学，支撑全科
财务报表分析 FSA	11–14%	50h	33h	体量最大，需反复
固定收益 FI	11–14%	45h	30h	公式密集
权益投资 EQ	11–14%	45h	30h	2027 重组，估值为核
职业道德 ETH	10–15%	40h	25h	后期重读一遍
投资组合构建 PC	8–12%	30h	20h	综合运用 QM
经济学 ECO	6–9%	25h	17h	概念为主
公司金融 CF	6–9%	25h	17h	与 EQ/FI 联动
衍生品与风险管理 DER	6–9%	25h	17h	概念抽象
另类投资 AI	6–9%	25h	17h	广而浅
合计	100%	≈355h	≈236h	其余用于刷题与模考

现在 → 2026-10-14（第 0 周）· 报名与准备

动作：① 在 CFA Institute 完成报名（早鸟价截止 10/14）；② 预约考位（越早选择越多）；③ 准备学习材料（本站 + 官方 curriculum + 一套题库）。报名费预算：USD 1,140 + 可能的改期费。
学习：开始 QM 前置热身（货币时间价值复习）。

2026-10 → 2027-03-07（第 1–22 周）· 阶段一：系统学习（≈230h）

按下列顺序完成 10 科目第一轮学习，每学完一节做「快练」、每科完成「章末小测」并记录成绩（小测目标 ≥80%）：

月份	学习内容	周均
2026 年 10 月	QM 全部（11 模块：收益率、统计分布、假设检验、回归、金融数据科学）	10h
2026 年 11 月	FSA 主体（利润表→资产负债表→现金流量表→存货→长期资产）	10h
2026 年 12 月	FSA 收尾（税、报表质量、分析技术、建模）+ FI 前半（债券定价、收益率）	9h
2027 年 1 月	FI 后半（久期、期限结构、信用）+ EQ 前半（市场结构、指数、有效性、股票特征）	10h
2027 年 2 月	EQ 后半（DCF、增长模型、相对估值、报表预测）+ CF 全部（治理、营运资本、资本预算、资本结构）	10h
2027 年 3 月上	ECO（周期、政策、贸易、汇率）+ DER（远期期货、期权、互换）	11h
2027 年 3 月中（第 21–22 周）	AI（私募、地产、大宗商品、对冲基金、数字资产）+ PC（风险收益、组合规划、行为偏差）+ ETH 第一遍（Standards I–VII + GIPS 概念）	12h

顺序逻辑：QM 是全科计算基础（2027 权重又上调）→ FSA 体量最大且支撑 EQ → FI/EQ 是两大权重科目 → CF/ECO 补齐商科背景 → DER/AI/PC 综合性强放后段 → ETH 学完直接进刷题期，考前再重读。

2027-03-08 → 2027-04-18（第 23–28 周）· 阶段二：强化刷题（≈70h）
- 第二轮复习：按科目过公式表与要点卡，重点攻小测 <80% 的科目。
- 题海：每周 150–250 道练习题（题库/官方 mock 题），建立错题本（记录题号、错因、对应模块）。
- 专题突破：FSA 调整分录、FI 久期凸性、EQ 估值三模型、ETH 情景判断。
- 第一次全真模考（3 月底）：按真实时间做完整 180 题，定位弱项。
2027-04-19 → 2027-05-10（第 29–33 周）· 阶段三：模考冲刺（≈55h）
- 每周 1–2 套全真模考（共 4–6 套），严格计时、模拟两场结构；做完当天复盘。
- 错题本滚动：每套模考后重做全部错题，错误率下降到 <10% 为止。
- ETH 重读：考前两周重读 Standards（决定边缘线通过与否），只看准则与典型情景。
- 考前 3 天：只看公式表 + 错题本，不做新题；保证睡眠。
2027-05-11 → 05-17 · 考试

提前踩点 / 确认考场，携带有效护照（港澳通行证不行，须与报名证件一致）。两场各 90 题 135 分钟，中间休息。

在职备考建议：工作日保 3 晚、周末保 1 个大块；出差周用碎片时间听播客 + 看公式卡，回来补进度。每两周留半天缓冲吸收滞后。